Swaps cambiais do banco central

A mecânica básica dos swaps de FX e dos swaps de moeda cruzada (Extrair das páginas 73-86 da BIS Quarterly Review, março de 2008) Um contrato de swap FX é um contrato no qual um dos países empresta uma moeda e, simultaneamente, presta outra para segunda festa. Cada parte usa a obrigação de reembolso para a sua contraparte como garantia e o montante do reembolso é fixado na taxa de câmbio do FX desde o início do contrato. Assim, os swaps de FX podem ser vistos como empréstimo de empréstimos garantido livre de risco de risco. O gráfico abaixo ilustra os fluxos de fundos envolvidos em um swap de dólar euroUS como exemplo. No início do contrato, A empresta XS USD de, e empresta X EUR para, B, onde S é a taxa spot FX. Quando o contrato expira, A retorna XF USD para B, e B retorna X EUR para A, onde F é a taxa de forward FX desde o início. Os swaps de câmbio foram utilizados para aumentar as moedas estrangeiras, tanto para instituições financeiras como para seus clientes, incluindo exportadores e importadores, bem como investidores institucionais que desejam proteger suas posições. Eles também são freqüentemente usados ​​para negociação especulativa, geralmente combinando duas posições de compensação com diferentes vencimentos originais. Os swaps de FX são mais líquidos em termos menores que um ano, mas as transações com prazos mais longos têm aumentado nos últimos anos. Para dados abrangentes sobre evolução recente do volume de negócios e saldos em swaps cambiais e swaps de cross-cross, veja BIS (2007). Um contrato de swap de moeda cruzada é um contrato no qual um dos países toma emprestado uma moeda de outra parte e, ao mesmo tempo, empresta o mesmo valor, a taxas atualizadas do local, de uma segunda moeda para essa parte. As partes envolvidas em swaps de base tendem a ser instituições financeiras, agindo por conta própria ou como agentes de empresas não financeiras. O gráfico abaixo ilustra o fluxo de recursos envolvidos em um swap em dólares EUUS. No início do contrato, A empresta XS USD e empresta X EUR a, B. Durante o contrato, A recebe EUR 3M Libor e paga USD 3M Libor a B cada três meses, onde é o preço de O swap de base, acordado pelas contrapartes no início do contrato. Quando o contrato expira, A retorna XS USD para B, e B retorna X EUR para A, onde S é a mesma taxa spot spot do início do contrato. Embora a estrutura dos swaps baseados em moeda estrangeira difira dos swaps de câmbio, os primeiros basicamente servem o mesmo propósito econômico que o último, com exceção do intercâmbio de taxas flutuantes durante o prazo do contrato. Os swaps de moeda cruzada foram utilizados para financiar investimentos em moeda estrangeira, tanto por instituições financeiras como por seus clientes, incluindo empresas multinacionais envolvidas em investimentos estrangeiros diretos. Eles também foram utilizados como ferramenta para converter moedas de passivos, particularmente por emissores de títulos denominados em moedas estrangeiras. Espelhando o teor das transações que devem financiar, a maioria dos swaps baseados em moeda cruzada são de longo prazo, geralmente variando entre um e 30 anos de maturidade. Nossos economistas se envolvem em pesquisa acadêmica e análises orientadas para políticas em uma ampla gama de importantes problemas. O Centro de Dados Microeconômicos é o seu balcão único para os dados, pesquisas e análises microeconômicas abrangentes do Fed de Nova York. Nosso modelo produz um crescimento ldquonow do crescimento do PIB, incorporando uma ampla gama de dados macroeconômicos à medida que ele se torna disponível. Economia dos Estados Unidos em um Instantâneo é uma apresentação mensal destinada a dar uma visão rápida e acessível sobre os desenvolvimentos da economia. Como parte de nossa missão principal, supervisionamos e regulamos as instituições financeiras no Segundo Distrito. Nosso principal objetivo é manter um sistema bancário seguro e competitivo dos EUA e global. O pólo da Reforma da Cultura de Governança é projetado para promover a discussão sobre governança corporativa e a reforma da cultura e do comportamento no setor de serviços financeiros. Precisa apresentar um relatório com o Fed de Nova York Aqui estão todos os formulários, instruções e outras informações relacionadas aos relatórios regulatórios e estatísticos em um único ponto. O Fed de Nova York trabalha para proteger os consumidores, além de fornecer informações e recursos sobre como evitar e denunciar fraudes específicas. Infraestrutura de infra-estrutura de serviços financeiros O Federal Reserve Bank of New York trabalha para promover sistemas e mercados financeiros sólidos e funcionais, através da provisão de serviços de indústria e pagamento, promoção de reforma de infra-estrutura em mercados-chave e treinamento e suporte educacional para instituições internacionais. O Fed de Nova York fornece uma ampla gama de serviços de pagamento para instituições financeiras e o governo dos EUA. O Fed de Nova York oferece vários cursos especializados destinados a banqueiros centrais e supervisores financeiros. O Fed de Nova York vem trabalhando com os participantes do mercado repo tripartido para fazer mudanças para melhorar a resiliência do mercado ao estresse financeiro. O Fed de Nova York envolve indivíduos, famílias e empresas no Segundo Distrito e mantém um diálogo ativo na região. O Banco reúne e compartilha inteligência econômica regional para informar a nossa comunidade e formuladores de políticas e promove decisões econômicas e econômicas sólidas através de programas de desenvolvimento e educação comunitária. O pólo da Reforma da Cultura de Governança é projetado para promover a discussão sobre governança corporativa e a reforma da cultura e do comportamento no setor de serviços financeiros. O College Fed Challenge é uma competição de equipe para alunos de graduação inspirada no trabalho do Comitê Federal de Mercado Aberto. O Community Credit interativo destaca condições de crédito, incluindo medidas de inclusão de crédito e estresse, nos níveis nacional, estadual e do condado. Swaps de liquidez do banco central Essas instalações de troca respondem ao ressurgimento de tensões em mercados de financiamento de curto prazo. Eles são projetados para melhorar as condições de liquidez nos mercados monetários globais e para minimizar o risco que as tensões no exterior poderiam se espalhar para os mercados dos EUA, fornecendo bancos centrais estrangeiros com a capacidade de fornecer financiamento em dólares para instituições em suas jurisdições e para a Reserva Federal entregar Moeda estrangeira para instituições dos EUA, se as condições o justificarem. Atualmente, não há necessidade de o Federal Reserve oferecer liquidez em moedas estrangeiras. Por que as linhas de troca estão no interesse nacional dos EUA Nós vivemos em uma economia global. Os mercados mundiais interconectados significam que, em momentos de estresse, as pressões do mercado podem se espalhar de uma parte do mundo para outra, ameaçando a oferta de crédito. Linhas de troca de moeda com outros bancos centrais ajudam a aliviar esse estresse. Em 31 de outubro de 2017, o Banco do Canadá, o Banco da Inglaterra, o Banco do Japão, o Banco Central Europeu e o Banco Nacional Suíço anunciaram que concordaram em converter seus acordos de swap de liquidez temporária existentes em acordos permanentes. A única informação que foi redigida a partir desses acordos é contato individual e informações pessoais e assinaturas. A CEB concorda com a linha de troca com PBOC como aumento de comércio O Banco Central Europeu e o Banco da China da China concordaram em estabelecer uma linha de câmbio bilateral, reforçando o acesso Para negociar o financiamento na área do euro e fortalecer o uso internacional do yuan. A linha de troca será válida por três anos e terá um tamanho máximo de 350 bilhões de yuans (57 bilhões) quando a moeda chinesa é fornecida ao BCE e 45 bilhões de euros (61 bilhões) quando o dinheiro é entregue ao PBOC, com sede em Frankfurt Disse o banco central em uma declaração por e-mail ontem. O acordo está disponível para todas as contrapartes do Eurosistema através dos bancos centrais nacionais, afirmou. As histórias de negócios mais importantes do dia. Receba o boletim diário Bloombergaposs. Você receberá o boletim informativo do Game Plan x201C. O acordo de troca foi estabelecido no contexto do comércio e do investimento bilaterais em rápido crescimento entre a área do euro e a China, bem como a necessidade de garantir a estabilidade dos mercados financeiros, disse o BCE. X201C Do ponto de vista do Eurosistema, o acordo de swap destina-se a servir como uma facilidade de liquidez de backstop e para tranquilizar os bancos da área do euro da provisão contínua do yuan chinês. X201D O governador do PBOC, Zhou Xiaochuan, prometeu em 28 de junho expandir o uso transfronteiriço do Yuan, também conhecido como renminbi, e incentivar as empresas multinacionais a incluir a moeda em suas carteiras de ativos. A China permitirá a negociação direta entre o yuan e as moedas estrangeiras e impulsionará a maior conversibilidade sem desistir do controle dos fluxos de capital, disse Zhou. X2018Wider Flexibilityx2019 x201CItx2019s é um reflexo do crescente comércio bilateral e uma medida para acompanhar a Chinax2019s pressionam por uma maior flexibilidade na taxa de câmbio, x201D disse Stefan Schneider, economista internacional chefe do Deutsche Bank AG em Frankfurt. X201CChina está se integrando cada vez mais nos mercados financeiros globais e esses acordos fazem parte disso. X201D A China é o segundo maior parceiro comercial da União Européia2020 após os EUA. O bloco de 28 países exportou 71,4 bilhões de euros de bens para a China nos primeiros seis Meses deste ano, com importações no total de 133,6 bilhões de euros, de acordo com os últimos dados do Eurostat. O Banco da Inglaterra foi o primeiro de uma corrida entre os bancos centrais europeus para estabelecer facilidades de troca com a China, quando concordou em uma linha de 200 bilhões de yuans e 20 bilhões de libras (32 bilhões) em junho. A China, a segunda maior economia do mundo, tem acordos similares com países como Austrália, Turquia, Brasil, Coréia do Sul e Malásia. Hong Kong tem o maior acordo de swap em 400 bilhões de yuans, seguido pela Coréia do Sul com 360 bilhões de yuans, com o ECBx2019s 350 bilhões de yuans o terceiro maior, de acordo com dados do PBOC. A linha de troca do BCE é menor do que inicialmente previsto. Frankfurt Main Finance, um grupo de lobby baseado na capital financeira da Alemanha, disse em julho que a instalação pode chegar a 800 bilhões de yuans. X2018Simbolic Importancex2019 x201CLondon como o centro global para o comércio de moeda ainda tem as melhores chances de se tornar o centro europeu de negociação no renminbi, x201D Mark Williams, economista chefe da Ásia na Capital Economics Ltd., disse por telefone de Londres. Uma linha de troca é x201 Principalmente de importância simbólica. Ele fornece um backstop para o uso do renminbi no exterior, x201D ele disse. Frankfurt está baseando seu impulso para se tornar um centro de comércio offshore para o yuan nos laços estreitos da Chinax2019 com a China, o terceiro maior parceiro comercial da nationx2019s. Os dois países importaram e exportaram bens e serviços avaliados em 144 bilhões de euros entre eles no ano passado, de acordo com o Federal Statistics Office em Wiesbaden, na Alemanha. X2018 Quantidade significativa2020 O acordo de swap com o ECB x201Cis para uma quantidade muito significativa, x201D Christian Noyer, representante da Francex2019s no Conselho de Administração da ECBx2019, afirmou em um comunicado. X201C Isso reflete a forte posição do euro em termos de intercâmbio internacional. Os bancos da zona do euro e os bancos franceses agora têm à sua disposição a segurança de que necessitam para desenvolver seus negócios em renminbi a longo prazo. O Conselho de Governadores discutirá as modalidades técnicas x201D e suas comunicações no devido tempo, disse o BCE. O yuan era a oitava moeda mais vendida no mundo em agosto, em agosto, a partir de 11 de janeiro de 2017, a Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications, ou Swift, disse em uma declaração de 8 de outubro. X201CYuan certamente está se tornando mais internacionalizado, disse x201D Williams. X201 Os usuários do renminbi na Europa podem ter mais certeza de que, em qualquer aperto financeiro, eles ainda poderiam acessar a liquidez renminbi. x201D Antes do seu local, está no Bloomberg Terminal.